明年降存準概率大 銀行或將注水流動性
- 分類：行業新聞
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- 來源：
- 發(fa)布時間：2011-12-30
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【概要(yao)描(miao)述】央(yang)行(xing)周一公布的數據顯(xian)示(shi)，11月份(fen)中國(guo)央(yang)行(xing)和(he)金融機(ji)構外(wai)(wai)(wai)匯占款(kuan)凈減少(shao)人民幣279億元(yuan)(合(he)44億美元(yuan))，顯(xian)示(shi)外(wai)(wai)(wai)資(zi)連(lian)續(xu)(xu)第二個月凈流出。連(lian)續(xu)(xu)兩個月的外(wai)(wai)(wai)匯占款(kuan)凈減少(shao)一返過去幾年的趨勢。此前持續(xu)(xu)流入的海外(wai)(wai)(wai)資(zi)金曾加劇國(guo)內市場的流動性過剩(sheng)局面，央(yang)行(xing)為此連(lian)續(xu)(xu)上調銀行(xing)業存(cun)準率以(yi)回籠這些流動性。
明年降存準概率大 銀行或將注水流動性
【概要描述】央(yang)行(xing)周一公布的(de)(de)數據(ju)顯示(shi)，11月份中國央(yang)行(xing)和金融(rong)機構外(wai)匯(hui)占款凈減少(shao)人(ren)民幣279億(yi)元(合(he)44億(yi)美元)，顯示(shi)外(wai)資連續第二個(ge)月凈流(liu)出(chu)。連續兩個(ge)月的(de)(de)外(wai)匯(hui)占款凈減少(shao)一返過去(qu)幾年的(de)(de)趨勢(shi)。此前持續流(liu)入的(de)(de)海(hai)外(wai)資金曾加劇國內市場的(de)(de)流(liu)動(dong)性過剩局面，央(yang)行(xing)為此連續上調銀行(xing)業存(cun)準(zhun)率以回籠這(zhe)些流(liu)動(dong)性。
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SMM網訊：越(yue)來越(yue)多的信號釋(shi)放(fang)，讓存(cun)款(kuan)準(zhun)備金率(lv)(下(xia)稱,存(cun)準(zhun)率(lv))繼續下(xia)行的趨(qu)勢顯得(de)越(yue)來越(yue)明顯。2012年上半年，至少兩次(ci)的下(xia)調存(cun)準(zhun)率(lv)，成為業內人士的普遍共識(shi)。
存準率多次下調
成明年大概率事件(jian)
央行(xing)周一公布(bu)的(de)(de)數據顯示，11月份中國央行(xing)和金(jin)融(rong)機構外(wai)(wai)匯占(zhan)(zhan)款凈減少(shao)人民幣279億(yi)元(合44億(yi)美(mei)元)，顯示外(wai)(wai)資連(lian)續(xu)(xu)第二個月凈流(liu)出。連(lian)續(xu)(xu)兩個月的(de)(de)外(wai)(wai)匯占(zhan)(zhan)款凈減少(shao)一返(fan)過去幾年的(de)(de)趨勢。此前(qian)持續(xu)(xu)流(liu)入的(de)(de)海外(wai)(wai)資金(jin)曾加(jia)劇國內市場的(de)(de)流(liu)動性過剩(sheng)局面，央行(xing)為此連(lian)續(xu)(xu)上調銀行(xing)業存準率以(yi)回籠(long)這(zhe)些流(liu)動性。
另(ling)據分析，本(ben)周公(gong)開市場(chang)到期量(liang)為(wei)130億元(yuan)，包括(kuo)3個月央(yang)(yang)(yang)(yang)票20億元(yuan)、1年期央(yang)(yang)(yang)(yang)票10億元(yuan)和100億元(yuan)的(de)28天正(zheng)回(hui)購(gou)。由于央(yang)(yang)(yang)(yang)行(xing)(xing)(xing)周二(er)發(fa)行(xing)(xing)(xing)了(le)1年期央(yang)(yang)(yang)(yang)票40億元(yuan)，并暫停了(le)正(zheng)回(hui)購(gou)操作。若再無其他公(gong)開市場(chang)操作，據此(ci)推(tui)算，央(yang)(yang)(yang)(yang)行(xing)(xing)(xing)本(ben)周將通(tong)過(guo)公(gong)開市場(chang)凈投放(fang)資金90億元(yuan)。而此(ci)前央(yang)(yang)(yang)(yang)行(xing)(xing)(xing)已連續四周向市場(chang)回(hui)籠資金。分析人士稱，本(ben)期央(yang)(yang)(yang)(yang)票停發(fa)或為(wei)央(yang)(yang)(yang)(yang)行(xing)(xing)(xing)近期下(xia)調存準的(de)信號(hao)。
12月28日(ri)，中行發(fa)布《2012年一季度經濟金融展望》報(bao)告指出，預計2012年上(shang)半年存準率下(xia)調(diao)2次以(yi)上(shang)，近(jin)期(qi)調(diao)整利(li)(li)率的可能性不大，短期(qi)內利(li)(li)率保持總體穩(wen)定。
匯豐環球研究(jiu)表示，預計央行將(jiang)在未(wei)來幾個季度中(zhong)采取(qu)果斷的措施，未(wei)來六個月中(zhong)存準率將(jiang)至少再下調三(san)次，未(wei)來幾周內就(jiu)可能出現(xian)下一(yi)次下調。
匯(hui)豐(feng)認(ren)為，持續的資(zi)本流(liu)出意(yi)味著央行(xing)外匯(hui)占款規模(mo)將(jiang)不斷縮小甚至(zhi)發生逆轉，從而消除(chu)了中(zhong)國(guo)基礎貨幣(bi)擴張(zhang)的一大來源。但隨(sui)著通脹率(lv)和經(jing)濟增速雙(shuang)雙(shuang)回落，中(zhong)國(guo)政府需采取寬松(song)的貨幣(bi)政策，減小明年(nian)經(jing)濟增速下滑的風險。
另(ling)有(you)多位(wei)專(zhuan)家此前也表示出(chu)了(le)相(xiang)同(tong)的觀點(dian)。
全國(guo)人大財(cai)經委(wei)員會副(fu)主任委(wei)員、中國(guo)人民銀行原副(fu)行長吳曉(xiao)靈認為(wei),中國(guo)經濟在二(er)一二(er)年增(zeng)速(su)放緩是(shi)必然趨勢,相信明年會比較多動用存(cun)準(zhun)率的手(shou)段。
但(dan)是她(ta)指出，而明(ming)年連(lian)續幾(ji)(ji)次下調存(cun)準(zhun)率不意味(wei)政(zheng)策(ce)轉向(xiang)。她(ta)分析稱,如果明(ming)年外匯(hui)占(zhan)款的(de)增幅過小(xiao)或者下降(jiang),央行必須要通過存(cun)準(zhun)率釋放(fang)流(liu)動性,使(shi)貨幣(bi)轉向(xiang),如果明(ming)年連(lian)續幾(ji)(ji)次出現(xian)下調存(cun)準(zhun)率,不意味(wei)著政(zheng)策(ce)的(de)轉向(xiang)。
中(zhong)央(yang)財(cai)經大學金融學院教授郭(guo)田勇近期在(zai)微博中(zhong)稱，銀行代(dai)客結售匯(hui)(hui)出現逆差，與央(yang)行外(wai)匯(hui)(hui)占(zhan)款(kuan)下降(jiang)反(fan)映(ying)了同一問題(ti)。由于(yu)外(wai)部需(xu)求不(bu)穩定(ding)，明年一季度(du)出口增速將(jiang)繼續(xu)下降(jiang)，并(bing)可(ke)(ke)能出現貿易逆差，因此(ci)外(wai)匯(hui)(hui)占(zhan)款(kuan)下降(jiang)之勢可(ke)(ke)能持續(xu)一段時間。考(kao)慮到春節因素以(yi)及明年初公開市場到期資金的大幅減(jian)少，央(yang)行近期有可(ke)(ke)能再(zai)降(jiang)存(cun)準率，而且(qie)不(bu)排(pai)除一次降(jiang)低1%的可(ke)(ke)能性(xing)。
匯豐大中(zhong)華區首席經濟學家(jia)屈宏斌也在微(wei)博中(zhong)表示(shi)，銀行(xing)間市場利率上升，年(nian)末資(zi)金緊張(zhang)現象重演(yan)，加上經濟加速下行(xing)苗頭顯現，出(chu)口訂單下跌30%，貨(huo)幣(bi)放松需(xu)要加碼，再次下調存準率指日可(ke)待。
興(xing)業銀(yin)行首席經濟學家魯政委在接受記者采訪時指出(chu)，如果明(ming)年央行試圖為下(xia)一輪緊縮構(gou)建政策空間(jian)、從而以央票換取準備金率更(geng)大下(xia)降的話，下(xia)調法定(ding)存準率次數可能達到10次之多。
“但是前提條(tiao)件(jian)很重要，這(zhe)就是明年經濟不會(hui)出現大的波動，至少(shao)一季度末為止，美元仍然保持強(qiang)勢(shi)。”他說(shuo)。
但同時他也指出(chu)，如(ru)果出(chu)現極端(duan)的情(qing)況(kuang)，出(chu)口(kou)全年在10%以下，那么不排除央行第二季(ji)度(du)大量注入(ru)流動性。
銀行流動性
明年或將(jiang)“補水”
分(fen)析認為，下(xia)調存準率將有(you)助緩解銀行系統中流動性(xing)緊張(zhang)的狀況，并有(you)助增加銀行信貸投(tou)放。
更有專家認為，明年存準(zhun)率或再降4次(ci)，這(zhe)意味著可能(neng)釋放(fang)1.6萬(wan)億流(liu)動性。
“當然，在正常情況(kuang)下(xia)，明年如果存款準(zhun)備金率幾次下(xia)降(jiang)，那么銀(yin)行的流動性會比今年好一些，但(dan)并不對應(ying)著銀(yin)行會流動性過剩。更多的表現為調(diao)劑干旱而進行的補(bu)水。”魯政委(wei)說。
交行(xing)首席(xi)經(jing)濟學家連平指出，預計2012年(nian)貸(dai)款(kuan)收益率趨(qu)于下(xia)行(xing)，全年(nian)新增貸(dai)款(kuan)在8-8.5萬(wan)億(yi)，余額同比(bi)增長14.5-15.5%，較(jiao)2011年(nian)有所放(fang)緩。
據悉，目前市(shi)場普遍預計明(ming)年的信(xin)貸規模將(jiang)比今年略(lve)有放大，尤其(qi)是(shi)信(xin)貸資源將(jiang)主(zhu)要(yao)向中小企(qi)業傾(qing)斜。有媒(mei)體報道稱，銀(yin)行人士透(tou)露(lu)，在(zai)確(que)定明(ming)年信(xin)貸規模的時候，多數銀(yin)行將(jiang)30%～50%的新增貸款(kuan)指向了中小企(qi)業。
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